交銀國際阿里巴巴維持買入評級看好長期增長潛力真相到底是怎樣的

原標(biāo)題：交銀國際：阿里巴巴維持買入評級看好長期增長潛力

交銀國際發(fā)布報告，阿里巴巴（BABA.US）21財年2季度收入為1551億元（人民幣，下同），同比增30%，與該行預(yù)期一致?？鄢浵伡瘓F股權(quán)激勵的影響，經(jīng)調(diào)整每股收益為17.97元，同比增37%，超出該行預(yù)期31%。EBITA利潤率為27%，同比持平。

報告指，淘寶/天貓實物商品GMV同比增15%+/21%；CMR同比增20%，主要受新的營銷產(chǎn)品形式推動；跨境業(yè)務(wù)收入增長好于預(yù)期，菜鳥同比增73%，阿里巴巴國際站增44%，天貓國際增37%；衛(wèi)生事件影響減弱，新零售收入增速較上半年有所放緩，同比增長44%。

該行預(yù)計阿里3季度收入增34%至2166億元，電商平臺增速18%，考慮到高鑫零售合并及“雙十一”，預(yù)計新零售收入增69%。預(yù)計調(diào)整后EBITA同比增30%，由于合并低利潤業(yè)務(wù)，但部分被數(shù)字娛樂和云業(yè)務(wù)的虧損收窄所抵消?；诜植考涌偟哪繕?biāo)價從373美元上調(diào)至375美元（09988-HK為369港元），對應(yīng)2020/21日歷年42倍/35倍市盈率，維持買入評級，看好阿里長期增長潛力。