阿里騰訊等大型科技股何以推高全球股市

在全球經(jīng)濟(jì)增長前景日趨暗淡之際，利潤激增正推動從紐約到香港的科技股實(shí)現(xiàn)新一輪是反彈，這不僅有助于提振股市，還顯示出那些快速增長的公司的吸引力。近期漲勢似乎比以前幾輪漲勢更有說服力。部分原因在于，在利潤增長和去年年底全球股市暴跌的綜合作用下，一些科技巨頭的估值已自近期高點(diǎn)回落。一些人將之前幾輪漲勢稱為融漲(melt-ups)，即股價(jià)快速攀升主要是因?yàn)橥顿Y者害怕錯(cuò)過上漲機(jī)會，而不是對公司利潤抱有信心。

阿里巴巴集團(tuán)與其他許多科技公司一樣，今年以來股價(jià)已累計(jì)上漲超過25%。

在全球經(jīng)濟(jì)增長前景日趨暗淡之際，利潤激增正推動從紐約到香港的科技股實(shí)現(xiàn)新一輪反彈，這不僅有助于提振股市，還顯示出那些快速增長的公司的吸引力。

FacebookInc.(FB)、NetflixInc.(NFLX)、阿里巴巴集團(tuán)(AlibabaGroup,BABA)和樂天株式會社(RakutenInc.,4755.TO)等公司今年以來已累計(jì)上漲超過25%，漲幅遠(yuǎn)高于這些股票所在的股指。很近的這輪漲勢與2021年很后幾個(gè)月的市場行情相比明顯轉(zhuǎn)變，當(dāng)時(shí)科技股大跌令全球股市市值損失數(shù)萬億美元。

基金經(jīng)理認(rèn)為，這輪漲勢一定程度上歸功于這些科技公司在公司整體利潤增長放緩時(shí)取得強(qiáng)勁利潤，很多時(shí)候還實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的利潤。公司的利潤是影響股價(jià)的一個(gè) 關(guān)鍵因素，對于擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的投資者來說，科技等利潤高速增長的行業(yè)是頗具吸引力的投資選擇。

聯(lián)博(AllianceBernstein)聚焦美國增長基金首席投資長JimTierney表示，現(xiàn)在大型科技股看起來比過去一年任何時(shí)候都更有趣。聯(lián)博持有谷歌(Google)母公司AlphabetInc.(GOOG)、Facebook和微軟(MicrosoftCo.,MSFT)股票。Tierney說，隨著經(jīng)濟(jì)增長前景變得更加黯淡，假如投資者可以找到增長速度快很多的公司，那么這些公司看起來就是有吸引力的。

當(dāng)前，美國聯(lián)邦儲備委員會(簡稱：美聯(lián)儲)正在衡量全球經(jīng)濟(jì)增長放緩以及貿(mào)易緊張關(guān)系緩解的影響，其政策重心從暗示進(jìn)一步加息轉(zhuǎn)向維持利率不變，給股市帶來普遍提振。世界銀行和國際貨幣基金組織(簡稱IMF)近幾個(gè)月均下調(diào)了對2021年和2020年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，理由是存在工業(yè)產(chǎn)值走弱、英國或無協(xié)議脫歐以及公司利潤增長降溫等風(fēng)險(xiǎn)。

對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂推動美國、歐洲和上海股市在上周五創(chuàng)出去年12月以來很大單周跌幅，盡管這三地股市今年以來仍至少上漲9%。

尋求增長的投資者已轉(zhuǎn)向利潤不斷提高的科技巨頭。Facebook很新公布的財(cái)季利潤創(chuàng)歷史新高，這向投資者表明，廣告客戶仍在涌向該平臺，盡管公眾在仔細(xì)審閱該公司處理用戶隱私問題的方式。中國電商巨頭阿里巴巴很新公布的財(cái)季銷售額和利潤分別增長41%和37%。非洲很大公司、媒體和互聯(lián)網(wǎng)公司NaspersLtd.(NPSNY)的利潤增長39%，旗下分類廣告部門首次實(shí)現(xiàn)盈利。

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