中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟白皮書三大因素驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展

　　近日，波士頓咨詢公司（BCG）攜手阿里研究院（AliResearch）、百度發(fā)展研究中心、滴滴政策研究院發(fā)布重磅報告《中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟白皮書：解讀中國互聯(lián)網(wǎng)特色》。

　　近年來，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)以一系列具有要害里程碑意義的現(xiàn)象，吸引了全球關(guān)注的目光。

　　報告指出，中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟整體呈現(xiàn)出三大顯著中國特色：

　　大而獨特： 中國7.1億網(wǎng)民相當于印度和美國的總和，互聯(lián)網(wǎng)程度深，eGDP 高達6.9%，互聯(lián)網(wǎng)巨頭和獨角獸在規(guī)模和數(shù)量上已與美國企業(yè)并肩世界前列。

　　但中國互聯(lián)網(wǎng)市場結(jié)構(gòu)與美國相比又差異顯著，電子商務和互聯(lián)網(wǎng)金融占比明顯較高，互聯(lián)網(wǎng)用戶更年輕、更草根、更移動以及更“喜新厭舊”。

　　快速發(fā)展：中國互聯(lián)網(wǎng)增長速度全球第一，且仍然有較大增長潛力；中國互聯(lián)網(wǎng)新應用和服務的普及速度快，諸多新興應用在中國的滲透速度都遠遠超過了美國，比如移動支付規(guī)模已達美國的70倍。

　　活躍多變：中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟活躍度高，波動也較大。服務和應用變化節(jié)奏快，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風口現(xiàn)象更明顯，高峰期企業(yè)數(shù)量更多，企業(yè)平均壽命更短，相應地，也更加簡單造就一夜成名。

　　為什么迄今為止中國互聯(lián)網(wǎng)在如此龐大的體量上，還能夠取得快速發(fā)展? 中國互聯(lián)網(wǎng)不只整體市場成長迅速，且新應用往往滲透速度快，很多新興應用領(lǐng)域(如：電商、 移動支付等)在中國的發(fā)展速度甚至超越美國。其主要原因為何?

　　報告認為中國互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的現(xiàn)象，主要基于三個主要驅(qū)動因素：整體經(jīng)濟環(huán)境紅利、行業(yè)高透明度、“跳躍成長”。

　　1、整體經(jīng)濟環(huán)境紅利

　　人口紅利。中國擁有大量、年輕的消費族群?；陔娚炭焖侔l(fā)展前夜的2005年人口數(shù)據(jù)中國有13億人口，平均年齡為33歲，40 歲以下的青壯年人口占比65%，達8.5億人(美國僅 1.6 億)。這群龐大且對數(shù)字化接受度高的國內(nèi)年輕消費族群，適應新產(chǎn)品及服務的速度較快，加速了互聯(lián)網(wǎng)應用的普及 。

　　人才紅利。中國每年大量的理工科畢業(yè)生提供了龐大的工程師儲備。以 2021 年為例，每年超過的速度較快，加速了互聯(lián)網(wǎng)應用的普及350 萬理工科大學畢業(yè)生，其中有約40 萬計算機與電子信息相關(guān)專業(yè)畢業(yè)生；同時，中國工程師的平均工資僅為美國的1/3。如此大量且低成本的互聯(lián)網(wǎng)人才加速了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)新和商業(yè)化的步伐 。

　　資本紅利。中國海量的貨幣供給為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)提供了豐富的資本基礎(chǔ)。以廣義貨幣M2作為總體指標，中國M2過去十年的年復合增長約為16%，于2021年達到人民幣152萬億元(美國同期僅6%成長，2021年M2為89萬億元)。

　　而中國 VC 募資、投資額也屢創(chuàng)新高，于2021年分別 募得人民幣3582億元、投出1312 億元。資本的充分供給加大了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在營銷、市場擴張 方面的資源,也加速了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在中國發(fā)展的步調(diào)。

　　基礎(chǔ)設(shè)施紅利。中國政府自上而下的政策規(guī)劃和投入保障了充分的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。舉例來說, 《十二五規(guī)劃》 (2021)、《寬帶中國》 (2021)、《十三五規(guī)劃》 (2020) 等都在寬帶及移動互聯(lián) 網(wǎng)、云計算基礎(chǔ)設(shè)施及新技術(shù)普及方面提出積極的建設(shè)目標，并承諾大量資源投入。

　　例如：十二 五期間承諾電信行業(yè)總體投資規(guī)模達人民幣2萬億元；啟動“三百十”工程，培育扶持1000家云計算企業(yè)，并實現(xiàn)1000億元的產(chǎn)值。由國家牽頭、高效執(zhí)行的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保障了互聯(lián)網(wǎng)的普遍接入和商務環(huán)境，讓中國互聯(lián)網(wǎng)人口在短期間內(nèi)快速增長。

　　2、行業(yè)高透明度

　　行業(yè)信息公開、傳播速度快?；ヂ?lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)品、服務、企業(yè)的商業(yè)模式等在線上比例高，資訊傳遞速度快。如：團購網(wǎng)站始祖Groupon于2008年11月上線后，于半年間實現(xiàn)盈虧平衡，吸引投資人和創(chuàng)業(yè)者目光，而后在中國市場迅速形成風口，不到2年出現(xiàn)近5000家類似互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　開源。在全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)倡導開源的理念下，有許多免費的資源可讓技術(shù)獲得跳躍性的提升。 如：由于Google于2007年推出的Android開放作業(yè)平臺，從零開始的智能手機廠商如小米能 夠在1年左右完成初代手機的研發(fā)。

　　3、“跳躍成長”

　　在發(fā)達國家，互聯(lián)網(wǎng)帶來的進步是漸進的，在原先良好的基礎(chǔ)上逐步升級產(chǎn)業(yè)。而中國在進入互 聯(lián)網(wǎng)時代時部分行業(yè)市場成熟度較低，有許多市場需求無法被傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)滿足，留下大量市場空白?；ヂ?lián)網(wǎng)的解決方案解決了原有產(chǎn)業(yè)痛點，得到了跳躍成長的機會，在某些領(lǐng)域甚至成為主導市場的力量。

　　若分析中美互聯(lián)網(wǎng)各板塊占比，可發(fā)現(xiàn)中國的零售交易、互聯(lián)網(wǎng)金融兩個版塊在整體互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)收入占比較美國高。而這些也恰好是與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)合較深、且原先傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成熟度較低的領(lǐng)域。

　　案例研究：電子商務

　　相較于發(fā)達國家于19世紀末期就出現(xiàn)的現(xiàn)代零售體系，中國現(xiàn)代零售體系于1990 年代才陸續(xù)出現(xiàn)，于21世紀初期還處于追趕階段。

　　互聯(lián)網(wǎng)初期，沃爾瑪、梅西百貨等現(xiàn)代零售商店已經(jīng)深入美國各地，覆蓋主要消費族群。以沃爾瑪為例，有90%的美國人口居住在距離沃爾瑪不到15英里的地方。這些現(xiàn)代零售商店 同時擁有高度整合的IT系統(tǒng)，支撐高效運營。

　　反觀中國，互聯(lián)網(wǎng)初期的中國線下渠道覆蓋明顯不足。如圖所示，每千人零售營業(yè)面 積僅18平方米，與美國的1105平方米相去甚遠。除了覆蓋遠不及美國，53%的線下零售渠道皆為獨立零售渠道(如：獨立經(jīng)營的夫妻店)，營運效率低，無法充分滿足消費者需求。

　　電商的出現(xiàn)在短期內(nèi)彌補了中國線下零售在覆蓋、效率方面的不足。除了憑借著中國高速成長的網(wǎng)絡覆蓋，快速服務全國區(qū)域；另外電商可跳過層層分銷體系，高交易效率地實現(xiàn)交易。同時，中國獨特的基礎(chǔ)環(huán)境(如：大量勞動成本較低的快遞員、高密度的居住環(huán)境等)為高效快遞和物流服務創(chuàng)造有利發(fā)展條件，成為電商要害助力。

　　在以上的發(fā)展條件下，中國消費者大量未被傳統(tǒng)零售行業(yè)滿足的需求迅速釋放，推動電商蓬勃發(fā)展，電商在總零售中占比已經(jīng)是美國的1.5倍以上。

　　案例研究：移動支付

　　?中國線下非現(xiàn)金支付行業(yè)發(fā)展較晚，在移動支付興起前，中國線下交易以現(xiàn)金為主，而發(fā)達國家則早已有成熟的信用卡生態(tài)體系。

　　在美國，信用卡POS機幾乎成為商家標配；層次豐富的信用卡覆蓋了各個信用 等級的人群，并針對不同人群和消費場景提供差異化信貸產(chǎn)品。同時，消費者已經(jīng)非常習慣用信用卡在線上、線下消費，常見“一人多卡”、不同消費場景使用不同信用卡消費的習慣。

　　在中國，截止2021年現(xiàn)金支付在所有支付手段中的占比高達65%（美國26%），信用卡滲透率低。移動支付的出現(xiàn)替代了現(xiàn)金支付，商家也可用低廉成本設(shè)置移動支付 POS；同時中國的移動支付工具直接綁定銀行卡，提供方便的使用者界面及豐富的支付場景。

　　因此當美國還是以信用卡消費為主時，中國消費者快速的接受了移動支付所帶來的便利。中國 2021 年移動支付交易金額規(guī)模已達美元8.5萬億，約為美國的 70 倍，而2020年現(xiàn)金支付比例則降至47%。

　　案例研究：網(wǎng)絡信貸

　　網(wǎng)貸興起約于 2021 年前后。當時美國除了有成熟的信貸體系能較為正確評估個體戶及小微企業(yè)信用風險，同時已實施利率自由化多年，放貸能力強的金融機構(gòu)有足夠動力經(jīng)營小微企業(yè)貸 款業(yè)務獲取較高利潤，整體金融環(huán)境有利于小微企業(yè)融資。

　　反觀中國金融行業(yè)發(fā)展較晚，整體金融環(huán)境于網(wǎng)貸興起前尚未成熟，中國小微企業(yè)融資十分困 難。根據(jù)統(tǒng)計2021年中國小微企業(yè)貸款覆蓋率僅約6%。究其成因，征信體系欠缺配套，利率 非市場化導致金融機構(gòu)偏好大中企業(yè)客戶，小微企業(yè)融資成本高，融資困難。

　　網(wǎng)貸作為新的融資渠道，一定程度解決小微企業(yè)借貸問題。網(wǎng)貸興起主要得益于兩個原因：1、符合小微企業(yè)融資需求：周期短、金額小、頻次高、時間急。2、國內(nèi)中產(chǎn)以及富裕階 層理財需求高漲，作為提供網(wǎng)貸服務 (如：P2P 放款) 的有利抓手。

　　因為以上條件，網(wǎng)貸在中國快速興起。截至 2021 年底，中國約有5000多家網(wǎng)貸業(yè)者提供服務。中國網(wǎng)貸成交量于 2020年約為1430億美元，為美國同期6倍，網(wǎng)貸占整體放款比例為11.5%，為美國2.2%的約5倍。