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位置:首頁(yè) > 技術(shù)分享 > SEO優(yōu)化>老虎證券字節(jié)跳動(dòng)成廣告主新寵百度拿什么翻盤
本文發(fā)布于老虎證券社區(qū),老虎社區(qū)是老虎證券旗下的股票交易老虎證券字節(jié)跳動(dòng)成廣告主新寵百度拿什么翻盤軟件TigerTrade的社區(qū)板塊,致力于打造“離交易更近的美股港股英股社區(qū)”,有溫度的股票交流社區(qū)。更多港美英股新股申購(gòu)資訊,請(qǐng)關(guān)注老虎證券。 自2021年第一季度百度經(jīng)歷以來(lái)首次虧損后,每逢財(cái)報(bào),“會(huì)不會(huì)再度虧損”就成為投資者很為擔(dān)憂的問(wèn)題,而從本次財(cái)報(bào)看,老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,雖然業(yè)績(jī)超預(yù)期,但百度依然沒有走出泥潭。 美東時(shí)間11月6日盤后,百度公布2021年第三季度業(yè)績(jī),營(yíng)收281億元人民幣,同比持平,百度收入增速今年以來(lái)已經(jīng)從兩位數(shù)下滑至0%。 雖然這一營(yíng)收高于分析師此前預(yù)期的275.3億元。今年以來(lái)百度股價(jià)跌幅逾30%,一度低于100美元的關(guān)口,這一超預(yù)期更像是市場(chǎng)此前已對(duì)百度較低,在增速連連放緩、字節(jié)跳動(dòng)強(qiáng)勢(shì)成為廣告主新寵之后,市場(chǎng)預(yù)計(jì)百度第三季度總收入將受核心搜索業(yè)務(wù)疲軟和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境放緩影響。 拋售攜程致百度巨虧 在今年第一季度百度首現(xiàn)3.3億元虧損之后,第三季度百度竟然出現(xiàn)了驚人了63.4億元巨虧。主要由于一次性百度對(duì)攜程的一次性股權(quán)投資虧損高達(dá)89億元人民幣。 2020年10月,控股去哪兒的百度通過(guò)“去哪兒和攜程合并”換股成為攜程很大股東。今年的9月26日,百度賣掉其所持有的攜程股份的30%,即tianxianmao0萬(wàn)份美國(guó)存托股票(ADS),套現(xiàn)約10億美元,據(jù)百度官方說(shuō)法,套現(xiàn)是因?yàn)椤叭卞X”,增加運(yùn)營(yíng)資金應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩和廣告業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)加劇。由于近年攜程表現(xiàn)并不理想,股價(jià)較高位幾乎腰斬,這筆股份的兌現(xiàn)成為百度在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下虧損的核心原因,如刨除89億元一次性投資減計(jì),百度是盈利的。 財(cái)報(bào)顯示,非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,百度第三季度凈利潤(rùn)44億元人民幣,凈利潤(rùn)率16%,較今年的前兩個(gè)季度略有好轉(zhuǎn),但同比還是大幅下滑。 BaiduCore難掩疲態(tài),廣告業(yè)務(wù)繼續(xù)下滑 回歸百度主經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。第三季度BaiduCore實(shí)現(xiàn)營(yíng)收210億元,同比下降3%。BaiduCore連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),難掩疲態(tài)。 在字節(jié)跳動(dòng)的崛起面前,第三季度百度在線廣告業(yè)務(wù)持續(xù)低迷,廣告收入192億元人民幣,連續(xù)兩個(gè)季度增速-9%。 來(lái)自愛奇藝收入同比增長(zhǎng)7%,達(dá)74億元人民幣,但占比太小,仍不足以對(duì)整體收入有顯著拉升。老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,包括自動(dòng)駕駛等其他業(yè)務(wù)也都還需要大量資金投入,百度短期無(wú)奈,看起來(lái)“典當(dāng)家底”套現(xiàn)確實(shí)是為了支撐高企的運(yùn)營(yíng)資金需求。 成本管控致運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)回升 廣告收入低迷之下,百度也不得不在成本端的管控。第三季度,內(nèi)容成本90億元人民幣,同比增長(zhǎng)僅4%,這一成本增長(zhǎng)主要來(lái)自愛奇藝的內(nèi)容投入,而增速低于愛奇藝帶來(lái)的營(yíng)收增速。另外,流量成本和帶寬成本已多季度持平。 除此之前,第三季度包括銷售成本、折舊攤銷等其他成本上升51%,。而推廣和行政費(fèi)用整體下降了17%,主要是由于對(duì)渠道的投入減少,研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)20%趨于正常。綜合導(dǎo)致百度第三季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)23.6億元人民幣,運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率8%,自第一季度運(yùn)營(yíng)虧損拉回不少,屬于本次財(cái)報(bào)的閃光點(diǎn)之一。 百度首席執(zhí)行官李彥宏在財(cái)報(bào)中表示:“我們致力于將搜索、新聞推送、百度app的內(nèi)容與服務(wù)結(jié)合起來(lái),目前正在改善用戶體驗(yàn),讓內(nèi)容和服務(wù)提供商在百度平臺(tái)上有更多產(chǎn)出,吸引更多用戶,這些正面循環(huán)舉措已經(jīng)讓百度核心業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率大增;此外,在百度的新人工智能業(yè)務(wù)方面,智能平臺(tái)小度助手增長(zhǎng)強(qiáng)勁,9月的訪問(wèn)量達(dá)到42億次,比去年同期多4.5倍。無(wú)人駕駛系統(tǒng)Apollo也取得初期商用化進(jìn)展,45輛Apollo自動(dòng)駕駛出租車隊(duì)在湖南長(zhǎng)沙正式開啟試運(yùn)營(yíng)。” 總體而言,雖然運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)出現(xiàn)好轉(zhuǎn),但主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不增長(zhǎng),其他業(yè)務(wù)收入暫時(shí)跟不上,百度仍處于一個(gè)尷尬期。市場(chǎng)總是買未來(lái)增長(zhǎng)的,假如百度收入持續(xù)不增長(zhǎng),即便其估值僅15倍,也可能不被市場(chǎng)買賬。 本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購(gòu)買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請(qǐng)、意見或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)方面的意見,也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個(gè)人情況的陳述,或其他任何針對(duì)您個(gè)人的推薦。

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